西王玉米油的消费品转型

西王集团玉米油业务最早开始于2000年。此前,西王集团于1986年起以棉籽为原料加工生产棉籽油，之后西王集团以玉米为原料加工生产玉米淀粉。此后，西王集团利用自身生产玉米胚芽的便利条件,先后投资建设毛油厂及精炼油厂,开始了玉米油的加工及销售。之后，又开始小规模的生产可以在超市里出售的5升以下的小包装玉米油。

初始，西王食品只是试探性的开拓市场。2008年，西王食品销售散装玉米油7.85万吨、小包装玉米油0.44万吨，当年实现销售收入9.5亿元，实现净利润3805万元。2009年，西王食品当年销售散装玉米油6.46万吨、小包装玉米油1.79万吨，散装玉米油和小包装玉米油销售收入6.2亿元，其中，小包装玉米油销售量较上年增长了三倍。

由于进军了终端超市，需要资金支持，王勇希望将玉米油板块尽快上市。

IPO排队时间过长，本身符合IPO条件的西王玉米油，随之计划借壳上市。中国70%左右的大豆消费量都进口自国外，国家对食用油企业的内外资问题比较关注，内资企业也可以获得政府的更多支持。所以西王玉米油最终考虑保留内资身份，不去香港上市，而希望在国内上市。

王勇看过多个A股壳公司，有的壳背景不清，有的壳价格太高。2009年7月，王勇迎来了金德发展这家A股壳公司。金德发展之前经过几次重组，会计师、律师都出具过多份报告，资产、员工情况等都比较清晰。经过考察后，王勇决定参与此次重组。

西王集团的发展，关键还是靠王勇的眼光和判断力。金德发展大股东来找西王集团洽谈的时候，离报重组材料只有8天时间，超过8天，第一次重组失败，金德发展的实际控制人可以有时间寻找其它更好的资产，届时能否参与此次重组的不确定性会增加。所以双方接触，并参考了券商的意见后，3天之内即签署了协议。主要的交易价格、资产置换等问题，王勇与金德发展的实际控制人在两三个小时内就谈清楚了，双方都比较爽快。

2009年11月，双方开始重组收购，12月签署债权转让协议，西王集团拿到了1270万股份，成为单一大股东，获得金德发展的控制权。后来，西王将旗下玉米油的资产装入金德发展，2010年11月30日，重组得到批复，12月底资产交割完毕。

资产重组后，财务报表也随之换为西王食品的数据，在借壳上市的企业中，已属快速案例。上市后，西王食品获得了多个基金的关注，市场影响力无形中有了大幅提升，消费者对西王玉米油的产品信心也有所增强。

品牌和运营的高端人才一般不愿意去山东邹平上班。为了便于招揽人才，2010年，王勇在北京设立了运营和品牌中心，派西王集团副董事长王棣携西王食品总经理王红雨等坐阵开拓。效果是明显的。随着推广费用的投入，西王小包装玉米油2010年的销量比2009年增长了近2.5倍，达到4.57万吨。进入2011年，随着西王食品借壳上市和推广力度的增强，西王玉米油的知名度进一步扩大，销售近8.8万吨。

2011年中国小包装玉米油的销量由2010年的25万吨增长至35到40万吨，年增长率超过50%。而中国食用油销量的年增长率则只有个位数。随着消费者对玉米油的认知逐渐广泛，玉米油的销量也在年年提高，食用油巨头都在倾力争抢该市场。预计未来三年，中国年消费720万吨小包装食用油的比重中，小包装玉米油在中国饱和的市场空间为100万吨。而到达该数字，未来三年即可完成。所以接下来，玉米油的市场竞争将更趋激烈，排名座次也将在未来几年落定。

转产不锈钢的西王特钢

2003年，西王参股的邹平热电厂所发电力大量富余，富余电力初始都销售给了当地电网。王勇考虑如果让给这些富余电力得以使用，仅电力一项，比从电网直接购电每年就可节约一到两亿元。当时基建火热，钢材需求旺盛，王勇决定上马耗电巨大的钢铁厂。2003年，是中国宏观调控非常强烈的一年，普通钢铁、电厂等企业都被严控上马。王勇选择进入的是特钢行业，搭上了最后一班车，获得了投资审批。刚开始，西王特钢从其他钢铁企业购买钢坯，然后轧成棒材线材。之后，西王特钢购进了山东省最大的两台80立方米电炉，利用附近淄博的废旧汽车钢材回收市场等，收购废钢冶炼成钢坯，再轧为型材。

2009年西王集团开始考虑通过上市做大特钢产业。由于受政策限制，钢铁企业在A股上市难以获批，西王特钢于是仍走到香港上市的道路。之前已将糖业资产成功在港上市的王勇，此次推进西王特钢上市算是轻车熟路。

两三个月，安永即审计完了西王特钢的财务数据。在五个律师事务所的协助下，西王特钢变为了红筹模式。唯一的压力是由于属于传统重资产企业，钢铁类股票在香港难以卖出。但作为特钢产品，王勇配合摩根大通、花旗、建银国际、农银国际、金英证券五家国际投行在香港、美国路演力推，终于获得了超额度的认购。在港于2012年2月23日成功上市。

西王特钢上市共发行股票5亿股，发行价每股2.65港币，共募集资金13.25亿港币。其募集的资金，主要用于建造高强度合金管生产线，支付安装第二座电弧炉产生的未付建筑成本及安装大型棒材轧制线的建筑成本余额，并作为营运资金及其他一般公司用途。 

进入2012年4月，在不锈钢产品试产成功之后，为了企业迅速发展和不被其它钢铁企业整合，王勇与董事会再次讨论了西王特钢的转型之路。下一步，西王特钢将全面实现向不锈钢、高强度合金钢等高端特钢的转型跨越，把西王特钢打造成为山东乃至中国江北最大的不锈钢生产基地。

实际上，西王特钢是西王集团最大的利润来源，虽然其2011年的营业额只有85.41亿元，仅为西王集团总收入232亿元的三分之一，但却贡献了集团75%的净利润，达到了纯利9.09亿元。西王特钢是西王集团的优质资产，其2011年的营业额，同比增长58.5%；净利润同比增长84.5%；毛利率甚至都上升了3.9个百分点至15.1%，公司产品销量达到195万吨。预期西王特钢2012年的产量增幅亦会超过20%。

西王集团的一位高管告诉记者，从1986年发展到现在，西王集团主要是根据国家的产业政策规划行事，迅速调整企业的产业结构，所以企业发展、规模扩张才比较快。

目前，西王村落已经全部改建为居民楼，但王勇保留了村中的一座普通平房，对外展览。在西王集团发展历史展馆中，也用陶塑的形式，记录了西王村的发展历史和艰苦而温馨的生活。王勇还组织撰写了西王村志，并召开村志发布大会，以留存后人，不忘过去发展的艰辛历程。

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