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先灵葆雅是如何通过大型收购让自己变成被收购对象的
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类别: 战略管理 时间: 2010-02-08 来源:BNET US 作者:Cait Murphy

标签:收购

  先灵葆雅通过收购欧加农,成功实现了产品渠道的多样化,增强了自身实力。但这一举动也让先灵葆雅成为非常有吸引力、极具并购价值的制药公司。先灵葆雅不再是无人问津,在2009年11月,默克公司以411亿美元的价格买下了先灵葆雅,超出其当时股价34%。

  虽然从表面上看是合并,但其实看起来更像是收购:默克公司将拥有新公司至少三分二的股份,所以新公司依然沿用默克这个名称。Hassan对那些关注这次先灵葆雅与默克公司交易的分析人士说道:"这是我们在正确的时间做的正确的事。"但当先灵葆雅收购欧加农的时候,他就不是这样想的了。当时Hassan对《华尔街日报》表示,与另一家制药公司合并的可能性不大。

  但接下来就遇到了一些经济上的危机,先灵葆雅的一款降胆固醇药物Vytorin遇到了一些麻烦.这款产品是先灵葆雅与默克公司联合生产的,利润很高。有意见认为这款药物并没有比同类其它药物更见效。在这种大环境下,默克公司开出的411亿美元的价格看上去就格外诱人。并购欧加农同样也预示着制药业新的一波合并潮的到来。在过去的18个月中,拜耳、辉瑞还有默克都各自完成了主要的交易。

  对默克公司来说,购入先灵葆雅最直接的结果就是:它们在全美制药公司的排名从先前的第八,一跃成为第二,仅次于辉瑞公司。他们同时购入的还有一条令人眼红的产品渠道和研发能力。在网上流行的一首名为"先灵葆雅颂歌"里有这样一节:

  "先灵的渠道很有意思。默克却有烂摊要来收拾。大部分产品非他研发,主要因为欧加农慷慨有加。"

  从另一个角度来说,默克公司同样也接手了Vytorin面临的困境。除此之外,海外市场对他们治疗关节炎的药物Remicade和Simponi也存在权力争议。

  就其本身而言,Akzo Nobel在出售欧加农之后,并没有把这笔钱闲置一旁。利用这笔钱,Akzo在涂料和化工行业进行了一些中小规模的收购,之后,花80多亿欧元购买了帝国化学工业公司(Imperial Chemical Industries)。

  分析人士估计默克公司在与先灵葆雅合并之后,将会削减16000个工作职位。Hassan干得很漂亮,他在把先灵葆雅售给默克公司之后,就离开了那家公司,BNET估计他至少得到5900万美元的报酬。但他还是很忙。他笑道:"我的高尔夫球技还没有长进呢,在这方面,我还有很长的路要走。"说归这样说,但他现在已经是时代华纳和博士伦这两家公司的董事会成员,同时还是一些家名为华平(Warburg Pincus)的私人股权投资公司的高级顾问。

  

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