金融危机下，企业融资之道

　　在金融危机的冲击下，2008年底， 全国中小企业歇业、停产、或者倒闭的大概占7.5%。金融危机中中小企业受创伤最重，反应最强烈的问题是资金的短缺，企业应该在危机下实现怎样的变革与创新，来可持续发展，特别是危机下怎样解决企业融资难的问题？这些是本次视频内容的重点。

　　专家认为在金融危机下，中小企业融资难的问题主要因为，其大部分处于产业链的末梢。其次，中小企业在中国这种政治环境下，它的受信额度，包括整个整体的这种信贷的条件，都明显不如国有大中型企业。此外，就是它自身的一些条件，也制约了它。另一方面是中小企业自身的管理水平比较不规范，也缺乏抵押，信用风险比较高。2008年，中国的中小企业的不良贷款利率是11.6%，银行业的水平是2%，这种信用风险是很大的。这一方面也是中国的融资环境不完善所造成的，包括中国信用登记体系、债权人保护体系不规范所造成的。

　　专家表示，中小企业普遍都需求资金，但是从发展这个角度，由于金融危机，大多数没有生产和扩张的欲望。所以中小企业的非扩张性的资金需求，得不到银行的支持。银行不给中小企业贷款的原因主要基于两点：第一是中小企业没有这种生产和扩张的需求；第二是中小企业普遍还是缺少抵押和质押，而银行一些新型的贷款业务，在实施起来很困难，或者说缺少操作性。

　　而一些国有企业或者外企占有天时地利人和，国家政策都有支持。这些企业不一定容易，但是可以维持。而中小企业基本要靠自己来度过难关，或者相互之间抱团取暖。现在所有的投资项目，特别是工业投资项目，它一般投资周期大概都是1到3年，工业项目一般都在两年以上。而一般信贷的政策调整周期，最长不会超过一年。即这种技术性的货币政策调整，总体说它的周期要远远短于企业投资周期。在这种情况下，企业一旦介入这个投资了，就希望资金流至少能够保持两年以上的这种稳定性，但是金融系统的调整过于频繁的话，它保证不了资金流的稳定，就会对企业的投资，甚至整个的金融战略会产生重大的影响。所以即使中小企业有扩张的欲望，但虑到资金流的风险，有可能打消这个念头。所以最近中央多次表态，会继续执行适度宽松的货币政策。这对于稳定这部分企业家的信心是非常重要的，稳定他们这种对投资的欲望，可以能够比较有利于我们经济的恢复。

　　专家表示要解决中小企业融资难的问题，首先是政府管理、金融监管机构要给整个金融机构适当的放权，特别是对那些针对中小企业的金融机构，尽可能地扩大企业的担保和再担保体系。比如通过政府成立担保和再担保机构，提供担保和再担保，可能贷到一些信贷资金。其次是中小企业的广义股权融资。因为股权的分散是有利于相互之间的这种支持和帮助，以及提供这种资金流动的一种很好的方式和渠道。对于民间金融，专家表示需要规范。由于制度建设不完善，导致很多民间机构是通过一种非正常手段进行放贷和收贷，结果导致一些中小企业家破人亡。

　　专家在地方调研的过程中，发现地方政府为了要解决中小企业融资难的问题，想了很多的办法，各地也涌现了很多金融创新的例子。例如在江苏淮安的洪泽县，他们政府出资1.2亿，然后在2008年就实现了6亿的新增贷款。还有就是地方政府为了要加快企业的资金周转，放弃了以前要对企业实行预缴款，如水、电等，减轻了企业负担。另如苏州市政府设立了一个进出口货物的保税保证金基金，来为企业的进出口货物保税、加工、缴交保证金，解决了企业的资金占用压力。专家认为解决中小企业融资难的问题需要政府、银行、企业三方的努力。