而应对价格战的最好方式莫过于经纪业务转型，国信证券就因理财特色服务而一骑绝尘。在深圳泰然九路营业部，几十个高级理财分析师能为客户提供个性化的理财方案。业内人士透露，仅此一家营业部一年就有17亿左右的佣金收入。然而转型对东北证券来说，还是一个理论目标。“做出自己的特色就要高薪挖人，我们哪有这样的资本实力。”上述内部人士说，东北证券目前只能在激烈的佣金大战中左突右冲。
自我救赎
2011年亏损之后，东北证券员工最直接的感受便是各项经费支出开始缩减，“限制电话费，连过节费都取消了”。在薪资方面，据内部人员透露，从2011年11月开始，高管的薪酬只能拿到过去的7成到8成。而一系列的部门合并裁撤和人事调整也已完成，一些负责自营和资管的人员被撤换，一些人员则被清退。
然而这些措施仅被视为治标之策，最关键的还在于资本实力的提升，最近刚获股东大会通过的定向增发方案正被公司上下视为一根救命的稻草。
2月7日，东北证券再融资方案出炉，拟非公开发行股票数量不超过3.4亿股，此次，大股东伸出了援手，第一、二大股东亚泰集团和吉林信托拟分别出资10亿至12.28 亿元、3.5亿元认购本次非公发行股份。
实际上，一直受制于资本实力的东北证券自2007年上市以来屡次提出融资方案，但无不铩羽而归。
“刚开始能融资100亿的时候，大股东不满意，想融150亿，结果没施行；2008年跌下来又想搞增发，如果降低增发价，能融来50亿，但大股东还想融100亿……接下来就是配股，但因为涉及到大股东持股江海证券，涉及一参一控的问题，监管层又不允许了。到今年好像什么都解决了，结果业绩又巨亏……”上述内部人士说。
为弥补资本金的不足，东北证券不得已启用了借次级债这种券商罕用的融资方式：2009年6月，借入9亿的次级债，利率水平为4.2%；2010年8月，东北证券再次借入12亿元次级债务，利率水平为5%。据公司内部人透露，2011年仅为次级债务，东北证券就偿还了8000万元。
一再错过融资和发展的时机，不仅仅归咎于股东保守落后的市场意识，积重难返的制度管理体系也难辞其咎。
据上海一家私募基金老总透露，管理的乱象从2011年资产管理部门重仓重庆啤酒导致资产大幅缩水55%便可见一斑。东北证券共有5支集合理财产品，分别是东北1号、2号、3号、5号和融通一期，成立总规模36.5亿元，但在2011年遭遇了重庆啤酒“黑天鹅”事件。据上述私募人士透露，东北证券负责资产管理的负责人违反公司交易制度和投资决策委员会的既定策略，4支产品一起重仓重庆啤酒，损失惨重。
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