蝴蝶效应（ The Butterfly Effect）是指在一个动力系统中，初始条件下微小的变化能带动整个系统的长期的巨大的连锁反应。这是一种混沌现象。蝴蝶在热带轻轻扇动一下翅膀，遥远的国家就可能造成一场飓风。

美国气象学家爱德华•罗伦兹（Edward Lorenz）1963年在一篇提交纽约科学院的论文中分析了这个效应。“一个气象学家提及，如果这个理论被证明正确，一个海鸥扇动翅膀足以永远改变天气变化。”在以后的演讲和论文中他用了更加有诗意的蝴蝶。对于这个效应最常见的阐述是：“一只蝴蝶在巴西轻拍翅膀，可以导致一个月后德克萨斯州的一场龙卷风。”

蝴蝶效应通常用于天气，股票市场等在一定时段难于预测的比较复杂的系统中。此效应说明，事物发展的结果，对初始条件具有极为敏感的依赖性，初始条件的极小偏差，将会引起结果的极大差异。

蝴蝶效应在混沌学中也常出现。又被称作非线性。非线性，俗称“蝴蝶效应”。

事实上，我们无时无刻不是生活在混沌的边缘，对经济的预测与控制很可能只是幻觉。

蝴蝶效应在经济学上的应用非常广泛，被经济学家广泛引用来解释全球市场的复杂相互作用，八十年代中期的美国，长期稳定导致美元持续高涨，所有的财经报刊都充斥着经纪人宣称美元过高的言论。虽然这时理性的选择是抛出美元，但是美元还是继续被买进，最终导致了1985年美元大崩盘。类似的例子还有荷兰郁金香狂潮、英国南海泡沫等等。比如1997年，泰铢的一次贬值引发了整个亚洲的金融危机；2007年，始于美国的次贷引发了全球金融危机。　
　　
金融市场在正统经济学眼中，是存在合理价格配置的有效市场，资产价格也会反映其基本价值，所以当美元过高时候市场会自动出清。然而，事实往往相反，资产价格影响人们的预期，但是人们的预期又反过来决定着金融产品的需求与供给。由于金融市场信息的瞬间万变，加速了价格的波动，导致预期与基本价值的脱节。耶鲁金融学教授罗伯特.希勒统计，美国一个多世纪的股价一直脱离红利，泡沫时期市盈率更是一飞冲天，比如1929年大崩盘时市盈率为33倍；1966年股市坍塌时市盈率达25倍；新经济最高时纳斯达克冲高到5078点时，市盈率达45倍。那么，这对于我国刚推出不久的创业板的高市盈率是否有所启示呢？
　　
蝴蝶扇动翅膀，传统经济的大厦真的摇摇欲坠了吗？我想对于大多人，他们更需要对市场控制的幻觉。