当美国经济在2000年高科技泡沫破裂和2001年911事件的双重打击下呈现衰退危险时，美国政府为挽救经济采取低利率和减税等一系列措施。这些措施使大量资金涌入沉寂10年的房产市场。随着资金的不断涌入，房产价格一路攀升。不少投资人通过贷款购买第二套甚至第三套房产，同时大批无偿还贷款能力者和有不良还款纪录者也向银行申请次级按揭贷款以购买房产。房价的高涨使银行对就发放贷款进行一系列的“创新”。“创新”包括：购房无需提供首付，可从银行获得全部资金；贷款的前几年只偿还利息，不用偿还本金；对借款人不做信用审核；利率浮动。当银行手中持有大量未来可能违约的按揭贷款时，银行则将这些不良按揭贷款打包出售，再由华尔街投行将其证券化，包装设计成诱人的金融衍生品出售给全球投资者。然而从2006年年底开始，由于美国房产价格下跌，很多借款人无力偿还债务，致使次贷危机爆发。下面我们将简单介绍引发次贷危机的次贷衍生产品。

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