The Great American Business Model

互联网金融的话题是由余额宝引发的，以余额宝的便利性、低门槛，高收益迅速获得草根们的青睐。年初，余额宝也让其原来名不见经传的天弘基金迅速成为基金 界的新秀，管理的资产总量一下超越稳居多年老大的华夏基金，着实上演了一出屌丝逆袭的大剧。之后，我们在市场上看见了各种宝宝，但是却很少再有余额宝的声 望。究其原因，也许是互联网的本质，只有第一，没有第二。

也许谈互联网金融，我们还必须谈谈互联网的本质。事实上互联网从一出生就是在挑战权威。无论互联网造就了多少大亨，但他们却不能实现一颗永流传的梦想。 互联网技术的层出不穷，互联网用户也将人的喜新厌旧表现得极致。也许这就是为什么一听到余额宝的年化收益率降到6%以下时，顿时金融大亨们皆大欢喜。于是 媒体也开始将各种宝宝的年化收益率，以及银行的理财产品的年化收益率进行大排名。其实对于人的本性而言，对于钱的诱惑都是难以抵挡的。一个金融行业的资深 人士就曾经预言，一旦很多余额宝类似的产品出来，那么收益率的比较会成为一个主要参考因素。其实互联网的草根们也爱钱。原来的基金，以及银行的理财产品可 不是一元起步的，所以金融机构把这个门槛之下的资金都给绑架了。余额宝等所代表的互联网金融产品则多少让草根们感到一点大家的力量。

这里，我们需要再次提醒的是，今天做金融产品的互联网企业本身不是金融行业出身，所以这些产品也只是利用了互联网的技术特点，以及互联网人群的心理，做 的一些商业模式的延展，或者补充而已。相信吸引他们如此为之的是金融行业在垄断下的高额利润空间，他们是否会继续涉及金融行业的核心利益尚不得而知。此 外，所谓的互联网金融产品今天触及的也是金融行业最保守的那部分利润空间。可以说，在中国强大的金融监管体系下，只是在围墙上挖了一个小孔而已。但是这个 小孔确让很多投资者窥见了一些金融行业是如何挣钱的，投资者得到了一定程度的教育。财经专栏作家肖磊认为是信息的透明化，“比如余额宝事件，让更多的人知 道了银行间是如何运作的，银行是如何服务大客户的，活期存款为什么利息低等等。这对整个投资者教育是很有意义的，投资者教育为什么搞不起来，就是没有重要 的事件引起其注意。”

相信业界之所以有这样的震动，是因为很多金融行业的从业者看见了互联网金融发展可能的迹象。财经专栏作家肖磊时，他认为，“互联网金融从根本上来说，是 金融的互联网化，但金融的互联网化并不是一个简单的工具革新。同样的互联网工具，各个金融机构运营之后的效果是完全不同的。因此互联网金融实际上是要让传 统金融的很多领域被互联网企业瓜分，这就包括分散活期存款的部分。另外需要注意的是各类基金业、保险业、银行业、证券业等的互联网化，将会让很大一部分金 融渠道和主体市场发生根本性转移。”肖磊还认为互联网对金融市场的冲击，会与其对其他实体的冲击类似，比如，导致实体的盈利能力下降，改变以往的渠道模 式，也重新对利益进行分配。互联网金融也会接下来冲击分业经营下的各种金融业态。

那么互联网金融的各种宝宝的粉墨登场，就是互联网金融的春天到来了吗？财经专栏作家肖磊给出了自己的观点，“互联网金融的突破点根本不是创造出新的金融 产品，而是改变金融业的上下游流动方式和体系，让整个资本市场变得更有效率。真正的突破方向是，如何提供综合的金融服务网络移动等终端，如何有效的搜集用 户的信用体系，如何管理和运用这些数据体系，创造出如阿里巴巴、京东商城等一样的小额贷款业务，以及基于这类信用数据之下的保险、证券、基金等的定向销售 等等，这才是互联网金融的真正突破点。这些也最终让实体经济更加稳固，资金运转更加有针对性，未来互联网金融可以把金融的细分市场做到极致。”

其实金融行业的利润空间最大的存贷业务。如果互联网企业要涉足这块金融行业最大的奶酪--存贷业务，可能还需要补上对金融产品的风险管理这重要的一课。 而互联网金融会成为最大对金融行业的突破则在于在以往业务模式产生的数据基础上，建立真正的企业，个人信用体系。如此，今天很多金融行业不敢为之的小微企 业贷款，就有了可用的信用依据。最大奶酪也就近在咫尺了。