文_本刊记者 陈曦   实习生 马赫

在电商道路上高歌猛进的苏宁，最近公布的数据让人大跌眼镜：2013年营业利润1.61亿元人民币，同比下降94.65%，利润总额约1.46亿元人民币，同比下降95.5%。

而苏宁的老对手国美却打了个漂亮的翻身仗，2013年半年报宣布扭亏为盈，盈利超过3亿元人民币，综合毛利率从2012年同期的16.9%增至18.3%。

这与二者在线上大相径庭的布局相关。过去一年，苏宁多品类全线出击电商，并打出线上线下同价的噱头，不料被京东打得落花流水。苏宁欲打通任督二脉，但气息没调顺的话，可能走火入魔。去年第四季度，苏宁线上营收仅比第三季度微增2.9%。而急于去电器化改走综合性电商道路，让苏宁线上遇挫同时，正丧失原有优势。

国美则一边喊着“线上线下全面融合”，一边把主要精力投向线下。采取收缩门店战略，实现了单店销售额提升，还与多家企业签订包销定制大单。显然，毛利率高的线下业务成为国美“盈利保卫战”的主角，一直亏损的电商业务被抛到一边，而国美电商的毛利率远低于国美整体毛利率。遭受线上线下夹击的国美亟需一个好看的成绩单证明自己，盈利更是现实所需。

相比苏宁，国美的步子更为理性，但也不过是权宜之计。花旗估计，一直到2018年，中国线上零售额可能以每年25%的速度增长，国美必须思考如何从线上赚钱。好在它已意识到这一点，多次强调电商将是未来三大业务之一，但是否有实质性突破有待观察。

苏宁国美争战已久，2009年以前，国美一直是国内家电连锁老大，2009年，苏宁反超国美。电商时代，打破了这种双雄争霸的格局。苏宁进军线上时摔了个跟头，并不意味着失败，现在定论为时过早。

原则上看，苏宁无疑是更有远见的那一个，但无法否认的是，国美用稳健的路数实实在在改善了自己的业绩，苏宁面临的压力和风险远远大于国美。这或许会给传统零售企业提个醒，大方向上的转型是必须的，但在具体策略和实操中，要兼顾许多东西，特别是对短期风险的考量。