叫停，屡屡出现在人们的视野。

上月底，当下银行理财产品的领头羊——信托类产品以“窗口指导”的方式被叫停了银行担保，6月上旬；银监会紧急叫停商业银行开展的外汇保证金业务；去年9月，央行、银监会同时发文叫停了“非交易性转按揭”、加按揭和循环贷……

可以说，监管部门手中的“大棒”动作频频，在目前中国金融秩序建设时期，金融监管对防范金融风险势在必行。可是，棒子挥舞是重是轻却争议不断，是先放行再监管还是先束缚后逐步放开永远是个值得探索的问题。

上周在上海，央行上海总部调查统计研究部、金融稳定部主任凌涛就表示：“在更加关注和控制风险的前提下，我们从事和鼓励金融创新；同时，监管也有必要跟上金融创新的步伐，否则金融创新就有可能放大与积聚风险。”

其实，自然法则“适者生存”在金融机构同样适用。就拿目前岌岌可危的信贷资产类银行理财产品来说，它的产生也正是银行、信托等金融机构适应货币政策的应时之举。自中央将适度从紧转为从紧的货币政策以来，银行存贷差收入下滑，有些中小银行的信贷规模更是吃紧。而信贷资产类产品的出现正是商业银行将存量或新增贷款替换成“信托+理财”产品，等于从大众手中募集资金给原有客户放贷，一时间，银信合作达到了空前的默契，“金融创新”的溢美之辞接踵而来。

而在最近，这种创新终于引来了监管部门的关注，银监会“窗口指导”规定银行不许为此类产品提供担保，但是银行信誉已经深深扎根，加之大部分打包资产都是经过分级筛选和后期管理的，故在银行的“隐形担保”下仍有不少投资者胃口不减。更有趣的是，少数银行在政策来临之前加大了发行这类产品的力度，金融机构和监管部门的角力无时不在。

监管似乎总是滞后于实践，有业内人士坦言，商业银行有各自的利益诉求，股东利益最大化就要求其总是在绞尽脑汁钻政策的漏洞，而监管部门内部由于政策和人员的不连续性，导致很多规则并没有战略性和可操作性。

虽然说监管落后于创新似乎符合历史经验，但是我们的监管机构如果在放行前多些审慎地思考，出现问题后只能堵不能疏的尴尬就会少很多。